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中信證券600030迎接華麗挑戰

发布时间:2019-11-08 23:01:25 编辑:笔名

中信证券(600030)迎接华丽挑战

招商证券研究报告指出,中信证券7月21日发表子公司中信证券国际有限公司收购里昂证券19.9%的股权及就剩余80.1%股权授予售股选择权的公告,7月20日19.9%的股权收购已经完成,中信证券正式步入国际化扩张阶段

从收购价格来看,100%股权对应2010年PE为20.5倍,PB按5.62亿美元的约定规模计算为2.23倍,高于国际券商以及中信自身的估值水平,体现收购的战略意图19.9%的股权按成本法计算,预计对中信证券报表今年没有大的影响,全部收购完成可能要到今年底或明年初,按照里昂证券12%的净资产收益率计算,预计未来对中信的利润贡献在0.6亿美元左右,并表后增厚利润5%左右根据2012年一季度财务数据,中信自有货币资金尚有300亿元,收购耗费约80亿元,压力并不大

中信证券作为国内券商的先行者,2011年在香港上市,2012年正式开始海外扩张,同时叠加国内证券行业的创新和转型,既是发展的大好机遇,也是对公司战略、资源调动和分配、管控能力的一个考验里昂证券在亚洲主要进行的是经纪和机构销售业务,风险相对不高,看好后续的整合和业务对接,但可能需要2年左右的时间才能看到效益产生维持对中信证券"强烈推荐"的评级,预计2012、2013年EPS为0.51元和0.64元

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